[주식 용어] EV/EBITDA

 

 

 안녕하세요 마개입니다.

 기업을 판단할 때 사용하는 지표 중 하나인 EV/EBITDA에 대해 알아봅니다. EV/EBITDA를 바로 알아보기 전에 EV와 EBITDA에 대해 먼저 파악을 하고 알아보겠습니다.

 

 

 

EV (Enterprise Value)

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Unsplash 의 m.

 

 기업가치로서 이는 기업 인수 시에 실제로 지불해야 할 총금액을 의미합니다. 기업가치를 계산하는 계산식은 다음과 같습니다.

• EV = 시가총액 + 순차입금 (총 차입금 - 현금성 자산)

 시가총액 + 순차입금이 기업가치를 계산하는 방법인데 여기서 시가총액은 기업의 총 발행주식 수에 주가를 곱한 금액으로 기업의 규모를 평가할 때 사용됩니다. 다음으로 순차입금은 전체 차입금에서 현금성 자산을 뺀 것을 말합니다. 차입금은 대출이나 빚 같은 자산을 말하고 현금성 자산은 금융 상품을 포함한 자산을 말합니다. 이 순차입금이 마이너스이면 총차입금보다 현금성 자산이 많기 때문에 좋다고 볼 수 있지만 플러스이고 금액이 많다면 좋다고 볼 수는 없을 것 같습니다.

 

 

 

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)

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Unsplash 의 Tech Daily

 

 세전영업이익으로서 Interest는 이자 비용, Taxes는 세금, Depreciation and Amortization은 감가상각비를 말합니다. 그렇기 때문에 EBITDA는 다음과 같이 설명할 수 있습니다.

• EBITDA = 법인세, 이자, 감가상각비 차감 전 영업이익

 

 여기서 영업이익은 매출액에서 매출원가와 영업비용을 차감하여 얻는 값을 말합니다. 감가상각비는 기업이 보유한 유형자산과 무형자산의 가치가 감소하는 것을 반영한 비용입니다. 이 값은 재무제표의 현금흐름표나 손익계산서에 명시되어 있습니다. EBITDA는 기업의 현금 창출 능력을 평가하는 데 유용합니다.

 

 

 

EV/EBITDA

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Unsplash 의 Tech Daily

 

 EV를 EBITDA로 나눈 값으로 기업을 수익가치와 기업가치를 비교하는 지표입니다. EV/EBITDA가 2라고 한다면 그 기업을 EV 가격으로 매수했을 때 그 기업이 벌어들인 이익 (EBITDA)를 2년간 합치면 투자원금을 회수할 수 있다는 뜻입니다. 이 수치가 낮다면 회사의 주가가 기업가치에 비해 저평가되었다고 볼 수 있습니다. 

EV/EBITDA는 기업의 가치를 상대적으로 평가하는 데 사용될 수 있습니다.